新京報貝殼(ke)財經訊(xun)（記(ji)者丁(ding)爽(shuang)）4月12日，《國務(wu)院關于加強監管防范風險推動資本市(shi)場高質量發(fa)展的若干意見》正式發(fa)布(bu)。繼2004年(nian)、2014年(nian)兩個“國九條”之后，資本市(shi)場迎來第三個“國九條”。

意(yi)見分(fen)(fen)9部分(fen)(fen)，加大(da)退市(shi)監(jian)管力度(du)部分(fen)(fen)提及，要健全(quan)退市(shi)過程(cheng)中的(de)投資者(zhe)賠償救濟機制，對重(zhong)大(da)違法(fa)退市(shi)負有責任的(de)控股股東、實際控制人、董事、高管等要依法(fa)賠償投資者(zhe)損失。

針(zhen)對該(gai)點，上海久誠律師事(shi)務所(suo)主任許峰對貝殼財經記者表示(shi)，新“國(guo)九條(tiao)”提出(chu)健全退市(shi)過(guo)程中(zhong)的(de)投資者賠償(chang)救濟機制，是為(wei)了(le)保護(hu)資本市(shi)場的(de)投資者，這一舉措釋放出(chu)積(ji)極的(de)信號，但后續落地中(zhong)的(de)細節問題仍為(wei)業內所(suo)關注。

“按(an)照此前的(de)(de)情況(kuang)，被認(ren)定(ding)為重(zhong)(zhong)大違(wei)(wei)規(gui)(gui)的(de)(de)退(tui)(tui)市(shi)(shi)公(gong)司(si)，投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)可(ke)以提出索賠(pei)，但從立(li)案調查到確(que)認(ren)重(zhong)(zhong)大違(wei)(wei)規(gui)(gui)存在較(jiao)長周期，一(yi)般情況(kuang)下(xia)，揭露日后買入(ru)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)無法索賠(pei)，針對(dui)產(chan)(chan)生重(zhong)(zhong)大違(wei)(wei)規(gui)(gui)的(de)(de)退(tui)(tui)市(shi)(shi)公(gong)司(si)，在立(li)案至確(que)認(ren)期間產(chan)(chan)生交易的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)、持有到退(tui)(tui)市(shi)(shi)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)(zhe)如何進行賠(pei)償，此后相(xiang)關(guan)政策落地的(de)(de)細節問(wen)題，還需要關(guan)注”，許峰(feng)表示。

除此(ci)之(zhi)外，針對加強退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)監(jian)管，新(xin)“國九(jiu)條”提出(chu)，要深化(hua)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)制度(du)改革，加快形成應退(tui)(tui)盡退(tui)(tui)、及時出(chu)清的(de)(de)常態化(hua)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)格局。進(jin)(jin)一(yi)步(bu)嚴(yan)格強制退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)準(zhun)。建立健全不同板塊差異化(hua)的(de)(de)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)標(biao)準(zhun)體系(xi)。科學設(she)置重大(da)違(wei)法退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)適用范(fan)圍。收緊財務類(lei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)指標(biao)。完善市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)值標(biao)準(zhun)等(deng)交易類(lei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)指標(biao)。加大(da)規范(fan)類(lei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)實施力度(du)。進(jin)(jin)一(yi)步(bu)暢通多元退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)渠道(dao)。完善吸收合(he)并等(deng)政策(ce)規定，鼓勵(li)引導(dao)頭部公司(si)立足主(zhu)業加大(da)對產業鏈上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)公司(si)的(de)(de)整(zheng)合(he)力度(du)。進(jin)(jin)一(yi)步(bu)削減“殼(ke)”資源價(jia)值。加強并購重組監(jian)管，強化(hua)主(zhu)業相(xiang)關性，嚴(yan)把(ba)注入資產質(zhi)量關，加大(da)對“借殼(ke)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)”的(de)(de)監(jian)管力度(du)，精準(zhun)打(da)擊各類(lei)違(wei)規“保殼(ke)”行(xing)為。進(jin)(jin)一(yi)步(bu)強化(hua)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)監(jian)管。嚴(yan)格退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)執行(xing)，嚴(yan)厲打(da)擊財務造(zao)假、操縱(zong)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)場等(deng)惡意規避退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)(shi)的(de)(de)違(wei)法行(xing)為。

同日，證監會發布《關于嚴格執行(xing)退市制度的意(yi)見》，于更大力度落實投資者賠(pei)償救濟部分，提(ti)出退市公司及其控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實際(ji)控制人、董事(shi)(shi)、高管違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規行(xing)為對投資者造(zao)成損害的，證券(quan)投資者保護機構(gou)要引(yin)導投資者積極行(xing)權(quan)(quan)。對于上市公司重大違(wei)法(fa)(fa)退市，應當推動(dong)綜合運用支持訴訟、示范判決、專業調(diao)解、代表人訴訟、先行(xing)賠(pei)付(fu)等方(fang)式，維(wei)護投資者合法(fa)(fa)權(quan)(quan)益。對重大違(wei)法(fa)(fa)退市負有責任的控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東、實際(ji)控制人、董事(shi)(shi)、高管等，要依法(fa)(fa)賠(pei)償投資者損失(shi)。

校對 付春愔